昨日，携程发布的一季度财报显示，携程一季度净营收23亿元，同比增长46%，营业亏损1.8亿元，较上季度4.01亿元的营业亏损明显收窄，归属于股东的净亏损为1.26亿元，较上季度的2.24亿元亦有所收窄，同时，除商旅以外，携程各项业务均保持增速，但运营成本不断增高。

这是携程自去年Q4以来，第二次出现亏损。不过，携程CFO王肖璠在财报电话会议中表示，预计二季度营业利润转盈，在不按美国通用会计准则计算(non-GAAP)的情况下，营业利润可达1.5亿-2.5亿元。

分析认为，携程亏损的原因之一是此季度运营成本持续增高，达17.9亿元，同比增长68.68%。虽然这一季度整体亏损，但携程各项业务较去年同期均保持增长，其中住宿预订量增长60%，收入增长45%，交通票务预订量增长104%，收入增长46%。此外，度假旅游业务同比增长53%，环比增长70%，但商旅管理业务收入环比下降14%。财报指出，度假旅游和商旅业务的增收变化，主要受季节性因素影响。

值得注意的是，携程度假旅游业务增长格外迅速，劲旅网总裁魏长仁分析，携程一直在向平台化转型，在此期间会对度假旅游产品预订有一些影响，随着平台化的完善，度假旅游产品的预订也得到一定增长。易观数据显示，2014年在线度假旅游市场中，携程的交易份额占比达31%，位列第一。

对于携程Q1的亏损，易观分析师朱正煜指出，为扩大用户规模抢占市场份额，2015年一季度携程继续加大营销力度，此前携程CEO梁建章更表示将在2015年投入10亿元打价格战，营销成本增加成为主因，但这样的亏损在携程的可控范围内。魏长仁指出，旅游业的在线渗透率还很低，市场广阔，短期内在线旅游市场以利润换市场仍将继续。此外，途牛前不久获得京东领投5亿美元，去哪儿网、阿里·去啊、同程、驴妈妈等企业也不断发展，竞争态势将持续白热化。

朱正煜还指出，市场竞争激烈的前提下，携程布局动作明显加快，包括大手笔的投资并购，他认为，携程为与其他OTA抢夺市场，不仅在C端进行促销等竞争手段，亦不断加强在B端的战略投资，增强在资源端的渗透能力，并逐步完成整个产业链的布局，未来携程是否能够通过这些投资有效整合投资资源，是其能否发展的关键。不过魏长仁对此表示，作为上市公司，对投资风险的把控很严，未来携程在此方面的运作问题不大。